Análisis: Los negociadores ven al gobierno dividido de EE.UU. favoreciendo fusiones y adquisiciones de Reuters
por Joshua Franklin, Pamela Barbaglia y Krystal Hu
NUEVA YORK/LONDON (Reuters) – Joe Biden predijeron una victoria para el presidente de Estados Unidos y el Partido Republicano potencialmente manteniendo el control del Senado de estados Unidos podría liderar un repunte en fusiones y adquisiciones (M&A) que tuvo un éxito en medio de la pandemia COVID-19, dijo el acuerdo.
Banqueros y abogados que asesoran a empresas de fusiones y adquisiciones dijeron que el resultado, si se confirma, fue el mejor posible para garantizar un entorno económico y regulatorio estable que las necesidades de hacer frente a las necesidades. Esperan que Biden, el candidato demócrata, sea más predecible en el gobierno que el presidente republicano Donald Trump, y el Senado de Estados Unidos controlado por los republicanos para detener las políticas más intervencionistas de Biden.
“Esta dinámica puede ser muy propicia para hacer negocios porque proporciona estabilidad”, dijo Peter Orszag, quien sirvió en la Casa Blanca bajo el presidente Barack Obama y ahora encabeza el brazo asesor financiero del banco de inversión Lazard Ltd (N:LAZ).
“La única advertencia es que hay menos posibilidades de otra gran ronda de estímulo que ayudaría a las perspectivas macroeconómicas que si los demócratas tomaran el Senado”, agregó Orszag.
Todas las principales cadenas de televisión estadounidenses pronosticaron que biden ganaría la presidencia el sábado, aunque Trump prometió seguir impugnando el resultado en los tribunales. Dos carreras del Senado de Estados Unidos en Georgia, que decidirán qué partido controlará la Cámara Alta del Congreso, tendrán lugar el 5 de enero, con los republicanos a favor de mantener el control basado en el recuento de esta semana.
Los republicanos que poseen una pequeña mayoría en el Senado podrían bloquear grandes extensiones del programa legislativo y de gasto de Biden, así como nominaciones clave para su gabinete y agencias gubernamentales.
“Líderes corporativos y mercados como la estabilidad. Gridlock, a su manera, puede ser visto como un estabilizador, como hemos visto durante la administración Obama.” dijo Cary Kochman, Co-jefe de M&A global en Citigroup Inc. (N:C).
Mientras que el negocio de fusiones y adquisiciones aumentó en el tercer trimestre cuando los ejecutivos se apresuraron a volver a pujar suspendidos en el apogeo del brote de Coronavirus, el volumen de transacciones en todo el mundo ha bajado un 12% interanual hasta los 2,84 billones de dólares, según el proveedor de datos Refinitiv. El volumen de transacciones adquiridas por empresas estadounidenses ha bajado un 32% interanual, hasta los 1,07 billones de dólares.
Los responsables de la transacción dijeron que la certeza sobre la política financiera y regulatoria será crucial en los próximos meses para mantener las fusiones y adquisiciones en marcha a medida que una nueva ola de infecciones por coronavirus se propague en los Estados Unidos y la mayor parte del mundo.
“Me arriesgaría a decir que algunas fusiones y adquisiciones se han puesto en espera bajo la administración Trump porque Trump a veces puede ser impredecible con su cuenta de Twitter”, dijo Bill Curtin, jefe global de M&A en Hogan Lovells.
Si los demócratas hubieran tomado el control del Congreso, los negociadores dijeron que los aspectos más destructivos del programa de Biden serían los aumentos de impuestos. Biden propuso elevar la tasa del impuesto sobre las ganancias de capital del 20% al 39,6% para aquellos que ganan más de un millón de dólares. Esto haría más caro para los propietarios de negocios retirar dinero en sus granjas.
“Las transacciones no se gravarán tanto como Biden no se espera que sea capaz de llevar a cabo inmediatamente reformas masivas al impuesto de sociedades de Estados Unidos o a los sistemas de atención médica”, dijo Patrick Sarch, socio del bufete de abogados White & Case LLP.
BARRIERS TO CHINESE ACQUISITIONS TO STOP
Control de las adquisiciones chinas de empresas estadounidenses, que se han intensificado bajo la administración Trump, es continuar, dicen los negociadores. En los últimos cuatro años, Estados Unidos ha bloqueado muchas adquisiciones chinas, especialmente empresas de tecnología estadounidenses, por razones de seguridad nacional, e incluso ordenó a algunas empresas chinas, como los propietarios de aplicaciones sociales TikTok y Grindr, que las adquirieran.
Nosotros es probable que la profunda sospecha del poder económico, el progreso tecnológico y las normas contables de China cree muchos obstáculos a la en el lugar bajo Biden, los negociadores dijeron.
“El enfoque nacionalista y el alto grado de control sobre las transacciones sensibles que han surgido en los últimos años no desaparecerán pronto”, dijo Nestor Paz-Galindo, co-director global de fusiones y adquisiciones de UBS Group AG (S:UBSG).
Un sector de empresas que puede ser el principal beneficiario del resultado electoral es la industria del petróleo y el gas, dijeron los negociadores. Los bajos precios de la energía han alimentado una ola de consolidación en la mancha de aceite en las últimas semanas, y eso podría continuar sin obstáculos mientras los republicanos frenan el programa de energía limpia de Biden.
“Verás un pop en las valoraciones en el sector energético. El mercado sentirá que el Senado republicano impedirá que Biden regule el sector energético de Estados Unidos tanto como pudo”, dijo Vito Sperduto, co-director global de M&A en Royal Bank of Canada (TO:RY).